Сделку осуществят через 100% дочернюю компанию МТС — люксембургскую Allegretto Holding S.a.r.l. Продадут 100% долю в компании Preludium BV (Нидерланды), единственном акционере ПрАО «ВФ Украина» за $734 млн. Плюс отложенный платеж в размере $84 млн.
«Сделка комплементарна обновленной стратегии МТС, которая предполагает концентрацию усилий на российском рынке, генерирующем более 90% выручки группы, и развитие на основе базового телеком-бизнеса комплекса современных цифровых сервисов. С учетом незначительной доли украинского бизнеса в масштабе группы, МТС сохранит привлекательный уровень дивидендных выплат в рамках принятой в начале года политики», — прокомментировал продажу президент МТС Алексей Корня. Армянскую и белорусскую «дочек» МТС пока продавать не намерен, сказал он.
Совет директоров МТС 23 ноября рекомендовал утвердить специальные дивиденды в размере 26,48 млрд руб. по итогам девяти месяцев 2019 г., или 13,25 руб. на акцию. Это доходность около 4,2%. Дата закрытия реестра для получения специальных дивидендов назначена на 10 января.
Капитализация МТС составляет 616 млрд руб., а украинское подразделение приносило 8% выручки, что эквивалентно 49 млрд руб. или $782 млн, говорит аналитик ГК «Финам» Леонид Делицын. «За украинский Vodafone оператор выручит $734 млн долларов, то есть сопоставимую сумму. Цена, таким образом, не является особенно низкой», — делает вывод эсперт.
По его словам, вряд ли украинское подразделение МТС имело возможность занять лидирующие позиции на рынке. Сейчас главный фактор, который поддерживает акции компании на рынке — дивиденды. «Сделка позволила совету директоров рекомендовать внеочередному общему собранию акционеров одобрить выплату специальных дивидендов в размере 13,24 руб. на акцию. Рынок сразу отреагировал ростом на 2%, который, правда, к концу вчерашнего дня сократился до 1%», — сказал Леонид Делицын.
Аналитик ИК «Велес Капитал» Артем Михайлин считает, что цена украинской «дочки» МТС в $848 млн (по мультипликатору EV/EBITDA 2019 г.) — невысокая, даже исходя из текущей стоимости всей группы. «Возможно, в оценке актива были учтены дополнительные риски, связанные с напряженной политической обстановкой и санкционной повесткой», — предположил специалист.
В III квартале 2019 г. у МТС на Украине было 19,8 млн абонентов. Рублевая выручка украинского подразделения составляет порядка 8% от консолидированной выручки и увеличилась за 9 месяцев 2019 г. на 33,5% год к году. Скорость OIBDA в рублях составляет 9% от консолидированной и увеличилась за 9 месяцев на 31% год к году. Рентабельность за период составила 53,2%, что на 6,6 п.п. выше, чем в России.
Сильные темпы роста были обеспечены за счет начала развертывания в стране сети LTE и быстрого роста трафика данных, говорит Артем Михайлин. Ранее оператор сообщал, что к концу III квартала 2019 г. сети 4G и 3G на Украине обеспечивали покрытие 66% и 86% населения соответственно. «Мы полагаем, что продажа украинского подразделения не окажет значительного негативного воздействия на денежные потоки МТС. И группа продолжит выплачивать дивиденды согласно своей политике — около 28 руб. на акцию за календарный год», — подытожил Артем Михайлин.
